当前位置:首页 > 大病医疗保险财经 > 正文

余姚信息广场:全球股市巨震 A股机会可能在哪里?


余姚信息广场:全球股市巨震 A股机会可能在哪里?

疫情在全球范围加速蔓延,不确定性与日俱增。对全球经济增速的预期将会下调,投资者对资本市场的回报要有合理预期。全球经济及金融市场相对一体化,A股走出完全独立较为困难。但中国对疫情的处理非常成功,政策对冲空间也有显著优势,A股有望保持相对强势。

投资主线仍然是业绩引领,寻找不受全球经济增长预期变化影响的行业;重点关注新基建方向的5G、云计算、数据中心、大数据等领域。

博时基金董事总经理兼股票投资部总经理李权胜:

疫情在全球范围内仍处于蔓延阶段,整体形势比较严峻,不确定性突出。在这种情况下,我们对未来全球经济增速的预期会有所下调,对资本市场的回报要有更加合理的预期;投资上,核心是要做好流动性的管理。

广发基金成长投资部总经理刘格菘:

投资上分两条主线:一是效率资产,包括硬核科技层面的半导体、国产操作系统等自主可控需求板块,新基建方向的5G、云计算、数据中心、大数据等;二是核心资产,如生物制药、创新药、估值合理的必选消费品等。

清和泉资本董事长刘青山:

短期市场最核心的因素是海外疫情发展,这是市场波动和恐慌的来源。中期市场终究要回归自身基本面,关注全球经济修复的预期、流动性改善的程度和产业周期共振带来的机会。

悟空投资董事长鲍际刚:

A股走出完全独立行情较为困难,但有望保持相对强势。目前看好消费医药的细分子板块,科技中的5G、云计算、半导体、新能源车等子板块。

新冠肺炎疫情在全球快速蔓延,各类资产价格波动加剧,令市场各方揪心。A股市场能否走出独立行情?科技股会不会继续回调?美股的10年大牛市是否走到头了?后市还有哪些投资机会?

记者采访了四位来自公募、私募的资深投资人士:博时基金董事总经理兼股票投资部总经理李权胜、广发基金成长投资部总经理刘格菘、清和泉资本董事长刘青山和悟空投资董事长鲍际刚。他们认为,疫情在全球范围加速蔓延,形势不确定性日益突出。全球经济增速预期会出现下调,投资者对资本市场的回报也要有更合理的预期。全球经济及金融市场相对一体化,A股走出完全独立行情较为困难,但中国对疫情的处理非常成功,政策对冲空间也有显著优势,有望保持相对强势。投资中要寻找不受全球经济增长预期变化影响的行业;新基建方向的5G、云计算、半导体等是集中看好的品种。

A股韧性强于海外

问:如何看待近期全球市场剧烈波动?A股能否维持强势,走出独立行情?

李权胜:近期,全球资本市场出现剧烈波动,疫情的扩散是直接导火索,原油市场的突发事件则形成了很强的共振,使得投资者对全球经济衰退的预期和担心大幅提升。

整体来看,A股在2月初开盘以来维持相对较强的走势,主要原因在于,目前市场整体估值水平处于历史中等偏低水平。国内资本市场在资本流动层面虽然有一定的独特性,但在全球经济、金融一体化的大背景下,未来如果海外疫情进一步蔓延,资本市场进一步下行,考虑到港股与全球市场较强的联动性,A股也难免会受到影响,存在一定的阶段性调整空间。当然,目前国内疫情控制已初见成效。如果未来经济活动得以迅速有效恢复,A股走势相比全球市场体现出的韧性则会更加明显。

刘格菘:全球市场波动剧烈,反映的是疫情扩散导致的全球增长预期正在下调。上周,美国股市两次熔断,反映的就是这个问题。对资本市场来说,疫情冲击影响的是分子,分母端还有产业政策、流动性等因素。当前,中国是全球疫情控制最好的国家,企业也在有序复工复产,充分体现了我们的制度优势。从市场表现来看,疫情扩散导致美国经济衰退的风险显著上升,美股进入技术性熊市。后续走势取决于疫情能否在接下来一段时间得到控制。A股近期的走势受到海外市场影响,但我们没有系统性风险,无非是分子端预期要比原来下降一些,估计后续还有很多对冲政策会出来。因此,我认为今年A股还有结构性机会,其中的一条主线就是新基建,如5G、数据中心、云计算、自主可控、半导体等。此外,疫情可能带来生活方式的改变,估值合理的必选消费品也有机会。

刘青山:海外市场近期的表现类似于A股春节后的波动,下跌幅度和时间跨度比A股要来得猛烈。

结合近期风险资产和避险资产的表现来看,市场反映的是两个层面的预期:一是对于海外疫情形势的恐慌,二是对于全球经济衰退的担忧。这对A股形成了明显的负反馈。但是,由于国内疫情已经得到有效控制,经济动能开始加快恢复,流动性环境又明显优于海外,因此,市场韧性相比海外会较强。目前,海外疫情的扩散和防控仍然具有很大的不确定性。另外,全球需求预期下滑也会冲击我们内部的产业链。所以,短期市场预计仍然会有较大波动,需要密切跟踪海外流动性的变化和疫情拐点。

热点网版权保护: 转载请保留链接: http://www.dabingyiliaobaoxianwang.cn

博客主人

推荐文章

热门文章

随机文章